Les bandes de Bollinger

Les bandes de Bollinger, du nom de John Bollinger, forment un indicateur de tendance fortement apprécié par les analystes. Cet outil graphique utilise 3 éléments:

· Une moyenne mobile à n périodes appelée « mobile de Bollinger », il s’agit généralement d’une court terme à 20 périodes.

· Une bande supérieure située à une distance de +2 écart-types des cours de la moyenne mobile à n périodes.

· Une bande inférieure située à une distance de -2 écart-types des cours de la moyenne mobile à n périodes.

Ainsi, la moyenne mobile est encadrée par 2 bandes dont l’évolution est directement liée à la valeur de l’écart-type des cours, donc de la volatilité du titre. Prenons en exemple le Bollinger de la valeur « Veolia environment » du 23 décembre 2003 au 25 févrirer 2004 basée sur une MMA 20:

A partir des différents éléments représentées sur ce graphique, plusieurs interprétations peuvent être donnés:

· Un fort resserrement des bandes de Bollinger autour de la moyenne mobile annonce un changement de tendance (point A sur le graphique). Le gonflement des bandes autour de la moyenne mobile est proportionnel à la force de cette tendance.

· Lorsque le cours du titre touche l’une des bandes, il aura tendance à aller rejoindre l’autre.

· La sortie du cours du titre des bandes de Bollinger est un signal fort de poursuite de la tendance. Lorsque le cours vient faire un plus bas à l'extérieur de la bande inférieure de Bollinger, puis un nouveau plus bas à l'intérieur de cette bande, on peut alors s'attendre à un retournement majeur à la hausse de l'action. De même, lorsque le cours du titre vient faire un plus haut à l'extérieur de la bande supérieure de Bollinger, puis un nouveau plus haut à l'intérieur de cette bande, on peut alors s'attendre à un retournement majeur à la baisse de l'action. En fait, dès que l'action clôture à l'extérieur des bandes de Bollinger, il faut s'attendre à un retournement dans la plupart des cas, même si l'action ne vient pas réaliser un nouveau plus haut ou plus bas à l'intérieur des bandes de Bollinger.

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